خيارات التداول خلال موسم الأرباح

استراتيجيات الخيار لموسم الأرباح مدرسة شيكاغو للتجارة دان كيغان يناقش بعض استراتيجيات الخيارات المختلفة مما يمكن أن يكون الأكثر ربحية خلال موسم الأرباح. المتحدث 1: في حين أن التجار يحبون كسب مواسم، ثيريس عادة الكثير من التقلب والكثير من الطرق لكسب المال مع ذلك، ولكن كيف يمكنك أن تفعل ذلك وخاصة كيف يمكنك أن تفعل ذلك مع خيارات ضيف اليوم هو دان كيغان للحديث عن أن، لذلك دان، والأرباح هي دائما وقتا كبيرا للتجارة، لأن الكثير من الأشياء تتحرك، والكثير من الأخبار. ما هي توصياتك هنا من حيث استخدام الخيارات بشكل عام للربح من دان: أعتقد أن إحدى الاستراتيجيات التي يمكنك استخدامها خلال موسم الأرباح هي إذا كان الناس يتوقعون خطوة كبيرة في قضية ما، وهذا يعني أنها ستكون قيد التشغيل، وشراء يضع ويدعو، ومستوى الأسعار والأقساط سوف تذهب عالية حقا في ذلك الشهر الأول، وذلك ما قد ترغب في القيام به هو هل يمكن شراء هذا الشهر المقبل من قسط ثم، على سبيل المثال، يتيح القول في جوجل، إذا يحدث ذلك - من يعرف أين سيكون في يوم الأرباح، ولكن إذا كان في 850 والمدة الحالية مع يومين اليسار، في المكالمة النقدية قد تصل إلى 20، ويمكنك شراء الشهر المقبل من 25، لذلك يمكنك شراء 5 وقت انتشار حيث كنت بيع الشهر الأمامي لمدة 20. الآن، إذا كان يجعل خطوة مثيرة في أي من الاتجاهين، وخاسر، ولكن لديك خسارة محددة، وإذا كان لا يجعل خطوة مثيرة، والتي في بعض الأحيان جوجل لا، وغيرها من المحركات الكبيرة من هذا القبيل، هل يمكن أن نرى أن الوقت انتشر أكثر من مضاعفة، وربما حتى الذهاب إلى مرتين ونصف قيمته. المتحدث الأول: واحد من الأشياء عن الأرباح التي أعتقد أن الصفقات لديها وقت صعب مع أنها تتوقع أرباح جيدة أن يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم وأيا كان سعر السهم فقط الدبابات. أعني، كيف يمكن أن تستخدم خيارات للربح في أي من الاتجاهين، حتى إذا كنت أعرف الذهاب إلى التحرك، وأنا فقط لا أعرف أي اتجاه أنني لا يزال يمكن أن يكون بخير وجعل بعض المال هناك. دان: حسنا، شيء واحد تود القيام به هو هل يمكن شراء سترادل. المشكلة هي مع الأرباح يحصل ضخ ما يصل، يحصل على ضخ قسط يصل، لذلك أن استراتيجية صعبة للقيام، ولكن ما يمكنك القيام به هو بعض منهم، و سترادل ليس كما ثمرة كما هو عادة. يمكنك إلقاء نظرة على ذلك وربما ننظر إلى ستة أو سبعة أرباح السابقة، ونرى أين يتم تداول أموالهم. إذا كان أصغر من ذلك عادة، قد ترغب في اتخاذ النار على ذلك. المتحدث الأول: إذا كان الثمن، هل هذا يعني بالضرورة ربما يجب أن يكون بائع الخيارات حول وقت الأرباح دان: هو، والواقع، فإن انتشار الوقت هو وسيلة ممتازة للقيام بذلك. كما لو أنها مجرد - التقلب الضمني قد يكون ضعف للشهر التي تنتهي قريبا مقابل القادم واحد من، لذلك كنت ترغب فقط في رؤية - أنت لا تخمين كثيرا ما يحدث، إذا كان سيكون خطوة كبيرة أو خطوة صغيرة، ولكن ما تفعله هو أن تقول بخير، وهذا هو ما يعطيني السوق، تقلب بلدي مرتفع جدا بالمقارنة مع الآخر، إيف حصلت على محاولة ذلك. المتحدث الأول: هل ينبغي أن أكون أبحث تاريخيا عن كيفية تحرك الأسهم في أرباحها يعني أننا نريد الكثير من الحركة، والحق، نظريا. دان: اعتمادا على ما تقوم به، مثل، إذا كنت محاذاة انتشار الوقت، كنت ترغب في رؤية أي حركة ثم يود لديك خطوة كبيرة، ولكن نعم، في الأساس ما تريد القيام به، وبعد ذلك إذا كنت ترى هو امتداد تداول على مستوى منخفض حقا، ولكن بعد ذلك ترى ثلاثة من أصل أربع مرات الماضية طريقها ذهب أعلى من ذلك، قد تأخذ لقطة على ذلك. المتحدث الأول: دان، شكرا على وقتك. سبيكر 1: أنت تشاهد شبكة فيديو مونيشو. أضف تعليق المؤتمرات القادمة اتصل بنا ستراتيغيز فور كوارتير إارنينغز سيسون لأفضل أو للأسوأ، يتم تقييم الشركات من خلال قدرتها على التغلب على توقعات السوق. كل العيون هي على ما إذا كانت الشركات ضرب أرقامهم - وبعبارة أخرى، ما إذا كانوا يتمكنون من مطابقة تقديرات المحللين وول ستريت توافق الآراء. إن معرفة أهمية تلك التقديرات يمكن أن يساعد المستثمرين على إدارة نتائج الأرباح الفصلية. قراءة على لمعرفة بعض النصائح للبقاء على قيد الحياة. مشاهدة هذه التقديرات في حين أن قرارات الاستثمار الخاصة بك لا ينبغي أن تكون موزونة بشكل كبير على ما إذا كانت الشركات تجتمع، تفوت أو تغلب على توقعات الشوارع، وقيمتها إبقاء العين على كيفية الأرقام أرباح الشركات تكدس ضد تقديرات ربع سنوية. قدرة الشركة على ضرب تقديرات الأرباح مهمة لسعر الأسهم الخاصة بك. إذا تجاوزت الشركة التوقعات، فإنها عادة ما تكافئ مع قفزة في سعر سهمها. إذا كانت الشركة أقل من التوقعات - أو حتى لو كانت تلبي التوقعات فقط - فإن سعر السهم يمكن أن يأخذ الضرب. يقول الضرب تقديرات الأرباح شيئا عن الأسهم العامة الرفاهية. الشركة التي تتجاوز بشكل روتيني التوقعات ربع-- بعد-- الربع على الأرجح تفعل شيئا الحق. النظر في أداء أنظمة سيسكو في التسعينات. ل 43 أرباع على التوالي، لاعب معدات الإنترنت فازت الشوارع الشوارع توقعات جائعة للحصول على أعلى الأرباح. وعلى الرغم من ذلك، شهد سعر سهمها زيادة هائلة بين عامي 1990 و 2000. وكقاعدة عامة، فإن الشركات ذات الأرباح التي يمكن التنبؤ بها تكون أسهل في التقييم، وغالبا ما تكون استثمارات أفضل. (لمزيد من القراءة، انظر توقعات الأرباح: التمهيدي نتائج الأرباح المدهشة و ارباح الارباح: الخير، السيء و الخير) على العكس من ذلك، الشركة التي تنقص باستمرار التقديرات لعدة أرباع متتالية من المحتمل أن تواجه مشاكل. على سبيل المثال، انظر لوسنت تيشنولوجيز. وخلال الفترة 2000-2001، فقدت عملاق التكنولوجيا مرارا وتكرارا تقديرات الأرباح، في كثير من الحالات من هوامش واسعة. اتضح أن لوسنت لم تتمكن من التعامل مع تقلص المبيعات، وارتفاع المخزونات، والنفقات المتضخمة النقدية وغيرها من المشاكل التي أرسلت قيمة حصتها تنخفض من 80 إلى 75 سنتا في غضون عامين. وكما يوحي هذا المثال، غالبا ما تتبع أخبار الأرباح المخيبة للآمال المزيد من خيبات الأمل. لا تستريح بسهولة مع التقديرات كن حذرا من التعامل مع محللون وول ستريت يقدرون بأنه كل شيء، ونهاية كل مقياس لتقييم الأسهم. في حين من الحكمة لمشاهدة التقديرات، من المهم أيضا عدم منحهم المزيد من الاحترام مما يستحقونه. فقط لأن الشركة تفتقد التقديرات لا يعني أنه لا يمكن أن يكون آفاق النمو كبيرة. وعلى نفس المنوال، فإن الشركة التي تتجاوز التوقعات يمكن أن تواجه صعوبات في النمو. تقديرات الإجماع هي في الأساس مجموع جميع التقديرات المتاحة مقسوما على عدد التقديرات. لذلك عندما تقرأ في الصحافة المالية أنه من المتوقع أن تحقق الشركة 4 سنتات للسهم الواحد، فإن هذا الرقم هو ببساطة المتوسط ​​المأخوذ من مجموعة من التوقعات الفردية. وقد يرى محللان مختلفان أن الشركة تحصل على سنتين للسهم الواحد و 6 سنتات للسهم على التوالي. والحقيقة هي أن الأرباح يصعب التنبؤ بها. قد تكون تقديرات أرباح بيت الوساطة، في بعض الحالات، أقل بكثير من التخمينات المتعلمة. بعد كل شيء، الشركات نفسها في كثير من الأحيان غير قادرين على التنبؤ بمستقبلهم بدقة. لماذا يجب أن يكون مراقبو وول ستريت أكثر اطلاعا قبل أن يكون متحمسا جدا عندما شركة لا تمكن من تلبية أو التغلب على التوقعات، نضع في اعتبارنا أن الشركات تأخذ آلاما كبيرة لضمان أعدادهم على الهدف. ما ينسى المستثمرون في كثير من الأحيان هو أن الشركات في بعض الأحيان إدارة الأرباح لضرب أرقام المحللين. (لقراءة المزيد، انظر الكشف عن اثنين من الخدع من التجارة والطهي كتب 101). على سبيل المثال، قد تحاول الشركة لتعزيز الأرباح عن طريق تسجيل الإيرادات في الربع الحالي مع تأخير الاعتراف التكاليف المرتبطة بها إلى ربع في المستقبل. أو قد تلبي تقديرات ربع سنوية عن طريق بيع المنتجات بسعر أقل في نهاية الربع. والمشكلة هي أن الأرباح المدارة من هذا النوع لا تعكس بالضرورة اتجاهات الأداء الحقيقية. يجب على المستثمرين محاولة اكتشاف هذه الأنواع من الحيل عند تقييم مدى تطابق الأرقام الفصلية مع التقديرات. ما وراء توافق الآراء إدراك أوجه القصور في تقدير الإجماع، يمكنك استخدامها لصالحك خلال موسم الإبلاغ عن الأرباح. تذكر أن تقدير الإجماع هو في الأساس تجميع للتوقعات الفردية. وقد لا تسلط الضوء على أفضل المحللين الذين يفكرون في آفاق الشركة. وهناك عدد قليل من المحللين يميلون إلى جعل توقعات أرباح دقيقة بشكل ملحوظ الآخرين يمكن أن تفوت عليها ميل. لذلك، من الحكمة للمستثمرين لمعرفة أي المحللين لديهم أفضل سجل حافل واستخدام توقعاتهم بدلا من توافق الآراء. عندما يكون هناك الكثير من الخلاف بين المحللين، فإن التوقعات على شركة سوف تنتشر على نطاق واسع حول متوسط ​​التقدير الإجماع. في مثل هذه الحالات، يمكن أن يكون السهم صفقة على أساس التقدير الأكثر تفاؤلا، ولكن ليس على عدد توافق الآراء. يمكن للمستثمرين أن يحققوا أرباحا إذا تبين أن المحلل ذو التقدير الأعلى من المتوسط ​​كان على الهدف. مع الأخذ في الاعتبار الدقة المحدودة من توافق الآراء، وتقلبات قيمة الأسهم التي تصاحب الأرباح التي تغلب أو تفوت التقديرات قد تكون غير مبررة. في الواقع، فإن انخفاض سعر السهم الناتج عن الأرقام القادمة قد يخلق فرصة شراء. وبالمثل، فإن نتائج أفضل مما كان متوقعا كانت بالضرورة تمثل أخبارا جيدة، ويمكن أن توفر فرصة جيدة لأخذ الأرباح. النظر إلى ما بعد البيع في حين أن بعض المستثمرين يبيعون على الفور إذا فشلت الشركة، فمن المرجح أكثر حذرا أن ننظر عن كثب لماذا غاب عن الهدف. هل زيادة أرباح الشركة كل ثلاثة أشهر إذا لم يكن الأمر كذلك، والمحللون يخفضون توقعاتهم بشأن كم يمكن للشركة أن تكسبه، فمن المرجح أن ينخفض ​​سعر السهم. من ناحية أخرى، ربما تفتقد الشركة هو أكثر من وظيفة من التقدير من أداء الشركة. المستثمرين الدهاء لا تهدأ من السهل مع تقديرات أنها تبدو أبعد من توافق الآراء. مع موسم الأرباح قاب قوسين أو أدنى، هيرس استراتيجية خيارات أبسط سترادلز - هذا هو الكمال لشركة على وشك أن يقدم تقريرا. كما تعلمون، في التداول هناك العديد من استراتيجيات التداول المتطورة المصممة لمساعدة التجار على النجاح بغض النظر عما إذا كان السوق يتحرك صعودا أو هبوطا. بعض الاستراتيجيات الأكثر تطورا، مثل الحديد كوندورس والفراشات الحديد، هي الأسطورية في عالم الخيارات. أنها تتطلب شراء وبيع معقدة من خيارات متعددة في مختلف أسعار الإضراب. والنتيجة النهائية هي التأكد من أن المتداول قادر على الربح بغض النظر عن المكان الذي ينتهي فيه السعر الأساسي للسهم أو العملة أو السلعة. ومع ذلك، واحدة من استراتيجيات الخيار الأقل تطورا يمكن أن يحقق نفس الهدف محايد السوق مع الكثير من المتاعب - وفعاليته. وتعرف هذه الاستراتيجية بأنها سترادلز. سترادلز هي استراتيجية الخيارات التي المستثمر يحمل موقف في كل من المكالمة ووضع بنفس سعر الإضراب (في المال) وتاريخ انتهاء الصلاحية. مع خيارات، يمكنك شراء مكالمة إذا كنت تتوقع أن يرتفع السوق، وكنت شراء وضع إذا كنت تتوقع السوق للذهاب إلى أسفل. ومع ذلك، سترادلز هي استراتيجيات لاستخدام عندما كنت غير متأكد من الطريقة التي سوف تذهب السوق، ولكن كنت تعتقد أن شيئا كبيرا سيحدث في أي من الاتجاهين. على سبيل المثال، يتيح لك أن تقول أنك تتوقع حدوث خطوة كبيرة، إما أعلى أو لأسفل، بناء على ما إذا كانت الشركة تقارير مفاجأة إيجابية أو مفاجأة سلبية. مع هذه الاستراتيجيات، يمكنك كسب المال في أي اتجاه دون الحاجة إلى القلق بشأن ما إذا كنت خمنت بشكل صحيح أم لا. مثال: لنفترض أن السهم كان يتداول عند 100 يوم قبل إعلان أرباحه. لذلك عليك أن تقرر أن تضع على نطاق واسع عن طريق شراء: 100 مكالمة إضراب و 100 ضربة وضعت لأنك تخطط فقط على يجري في التجارة لبضعة أيام (ربما بضعة أسابيع)، عليك أن تقرر للوصول الى قريبا إلى خيارات - expire. من المهم أن نلاحظ أنه عندما كنت تلعب جانب واحد من السوق هو أكثر استراتيجيا أكثر سليمة لشراء المزيد من الوقت والحصول على خيارات في المال. ولكن عندما لعب كلا الجانبين من السوق في وقت واحد لحدث تتوقع أن تجري في القريب القريب، والعكس هو الأفضل. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه عند انتهاء الصلاحية، الربح الخاص بك هو الفرق بين كم خياراتك في المال، ناقص ما دفعت لهم. حتى إذا كنت لا تحتاج إلى الكثير من الوقت، وهذا يحافظ على التكلفة إلى أسفل والربح الخاص بك المحتملين. إذا دفعت 150 للحصول على خيار المكالمة المالية التي ستنتهي قريبا، و 150 أخرى لخيار وضع في المال التي ستنتهي قريبا، كانت التكلفة الخاصة بك لوضع على التجارة 300 (لا تشمل تكاليف المعاملات) . إذا ارتفع هذا السهم 10 نتيجة لمفاجأة الأرباح الإيجابية، وهذا الخيار دعوة أنك دفعت 150 ل ربما من المحتمل أن يكون الآن 1،000. وهذا الخيار وضع يستحق صفر (0). لذلك، إذا كانت المكالمة، والتي هي الآن 10 في المال، يستحق 1،000 ثم طرح 150 دفعت، والتي تمنحك ربحا 850 على المكالمة. وضع، من ناحية أخرى، هو خارج من المال، ولا يستحق شيئا، مما يعني أنك فقدت 150 على وضع. إضافة كل ذلك معا، وعلى 300 الاستثمار، كنت مجرد تحقيق ربح من 700. غودسيبيسيالي خاصة لعدم معرفة حتى الطريقة التي سوف يذهب السهم حتى. ومع ذلك، إذا كنت تدفع أكثر لكل جانب من جوانب التجارة، فإن تلك ستكون تكاليف إضافية للتغلب عليها. ولكن من خلال الحفاظ على كل طرف تكلفة صغيرة بقدر معقول ممكن، وهذا يترك المزيد من الأرباح المحتملة على الجانب الفائز وفقدان أصغر على الجانب الخاسر. وعلاوة على ذلك، إذا بقيت الأسهم مسطحة (وبعبارة أخرى، فإن الخطوة الكبيرة التي تتوقع لا تتحقق، مما أدى إلى كلا الجانبين من التجارة تنتهي لا قيمة لها)، تم الاحتفاظ بكلفة التجارة إلى الحد الأدنى. عندما يعمل سترادلز أفضل استراتيجية الخيار يعمل بشكل أفضل عندما يكون هناك واحد على الأقل من هذه المعايير الثلاثة الحالية: السوق في نمط جانبي. هناك أخبار أو أرباح أو إعلانات أخرى في انتظار المراجعة. لدى المحللين تنبؤات واسعة بشأن إعلان معين. يمكن أن يكون للمحللين تأثير هائل على كيفية تفاعل السوق قبل الإعلان. وقبل اتخاذ أي قرار بشأن الأرباح أو محللي الإعلانات الحكومية، يبذلون قصارى جهدهم للتنبؤ بما ستكون عليه القيمة الدقيقة للإعلان. قد یقوم المحللون بتقدیر تقدیرات قبل اسابیع من الإعلان الفعلي، مما یجبر السوق علی التحرك صعودا أو هبوطا. ما إذا كان التنبؤ صحيحا أم خطأ هو ثانوي لكيفية تفاعل السوق وعما إذا كان سترادل الخاص بك سيكون مربحا. بعد الإفراج عن الأرقام الفعلية، والسوق لديها واحدة من طريقتين للرد: ​​توقعات المحللين يمكن أن تضيف إما إلى، أو خفض الزخم من السعر الفعلي، وبمجرد أن يتم الإعلان. وبعبارة أخرى، فإنه سيتم المضي قدما في اتجاه ما توقع المحلل أو أنها سوف تظهر علامات التعب. يمكن أن يتم إنشاؤها بشكل صحيح سترادل، قصيرة أو طويلة، يمكن الاستفادة من هذا النوع من سيناريو السوق بنجاح. تحدث صعوبة في معرفة متى تستخدم قصيرة أو طويلة سترادلز. هذا لا يمكن إلا أن تحدد عندما السوق سوف تتحرك مضادة للأخبار وعندما الأخبار ببساطة إضافة إلى زخم اتجاه الأسواق. مخاطر إستراتيجية سترادلز يجب أن يتحرك سعر السهم بشكل كبير إذا كان المستثمر هو تحقيق الربح. كما هو مبين في الرسم البياني العلوي، إلا إذا كانت حركة صغيرة في السعر يحدث في أي من الاتجاهين، فإن المستثمر تجربة خسارة. ونتيجة لذلك، يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية خطيرة للغاية لأداء إذا لم يتم التعامل معها بشكل صحيح أو يصبح السوق كانتانكيروس بشكل لا يصدق. بالإضافة إلى ذلك، على الأسهم التي من المتوقع أن تقفز، فإن السوق يميل إلى خيارات الأسعار في قسط أعلى، مما يقلل في نهاية المطاف من العائد المتوقع في حالة تحرك السهم بشكل كبير. لذلك، ينبغي النظر إلى شراء سترادلز، بحكم طبيعتها، على أنها تجارة قصيرة الأجل. إذا كانت نتيجة الحدث الذي دفعتك للوصول الى هذه الاستراتيجية في المقام الأول، وهذا هو الحال في موسم الأرباح الحالي - لديها الآن أنت تعتقد بقوة أن استمرار التحرك أو أسفل التحرك هو في النظام، أنت يمكن بعد ذلك الخروج من سترادل والانتقال إلى دعوة من جانب واحد أو وضع وتطبيق في المال والمزيد من الوقت قواعد لتلك. هناك ضغط مستمر على التجار لاختيار شراء أو بيع، وجمع قسط أو دفع أقساط، ولكن استراتيجية سترادلز هو التعادل الكبير. سترادلز تسمح للتاجر للسماح للسوق تقرر حيث تريد أن تذهب. والأقوال التجارية الكلاسيكية هو الاتجاه هو صديقك. الاستفادة من واحدة من عدد قليل من المرات التي يسمح لك أن تكون في مكانين في وقت واحد مع كل من وضع ودعوة.